沃伦巴菲特在给投资者的年度致信中批评了其他对冲基金的高额费用，并敦促投资者坚持使用被动管理的指数基金。他认为华尔街的高额费用通常只会让经理人受益，而不是客户。他敦促各种规模的投资者坚持使用低成本指数基金。
巴菲特讲述了他称之为“百万美元赌注”的赌注。他指出标准普尔500指数基金在十年内的表现将超过一系列对冲基金。这个赌注现在已经进入第九个年头了，除非市场崩盘，否则巴菲特很可能会在他的长期赌注中收取赌注。在前九年，指数基金的复合年增长率为7.1％，而资产管理公司Protege Partners选择的五只基金则为2.2％。他投资于指数基金的100万美元将获得854,000美元，而对冲基金则为220,000美元。
下注的收益将捐赠给获胜者选择的慈善机构。巴菲特选择了奥马哈的Girls Inc，而Protege Partners选择了Absolute Return for Kids。所得款项可能超过100万美元，因为它们已投资于伯克希尔股票，这些股票已超过市场。
巴菲特指出，对冲基金的每一位经理都有动力做到最好，但投资者的结果往往令人沮丧。与低成本基金相比，巨额固定费用是不合理的。除了2％的固定费用和20％的利润外，基金管理人经常还获得额外固定1％的资产。他承认，一些投资者可能能够击败市场，但已经确定“只有10个左右的专业人士，我预计会完成这一壮举。”
相反，巴菲特敦促投资者忽视偶尔的幸运连胜，并忘记相信更高的费用等于更高质量的投资。他感到遗憾的是，他所敦促坚持索引的所有人都没有听从他的建议，因为他们犹豫是否愿意为只投入几千美元的人提供投资。他几乎没有希望行为会发生变化，因为他的同行经常以激光为重点关注最新趋势。
巴菲特和伯克希尔本人并不回避向投资银行家支付惊人的费用，特别是那些表现优于内部经理人的人。但不同的是，巴菲特敏锐地意识到收费的确切位置。